📚 澜投研 · 每日学习摘要 — 2026-03-13（周五）
学习时间：09:00 AM CST | 信息源：格隆汇、雪球、华尔街见闻、新浪财经
🌍 今日宏观背景
- 伊朗-美国冲突升级：美军已打击伊朗，霍尔木兹海峡出现封锁风险，油价突破100美元。诺贝尔奖得主斯蒂格利茨警告"滞涨四骑士"（油价涨/食品涨/衰退/混乱）风险
- 美股期货：标普500期货盘前涨0.4%，情绪有所修复
- 白银突破85美元/盎司，日内涨1.4%；贵金属在地缘避险情绪中持续受益
🇨🇳 A股重要动态
- 两市融资余额增加32.42亿元（截至3月12日），合计26,374亿元，杠杆资金持续温和回升
- AI算力主线仍强：机构集体看好Agent模式下算力消耗爆发，推荐AI芯片/液冷/云服务器产业链
- 外资新动向：韩国投资者近一个月净买入A股，重点集中于三一重工、电力设备（中国电建/国电南瑞）、创新药ETF、科创芯片ETF
- 3月A股判断（招商证券张夏）：指数窄幅震荡为主，结构性行情；中小盘继续占优，关注顺周期涨价+AI硬件两条主线
- 来源：新浪财经
💡 今日方法论收获
1. 地缘风险溢价评估法（新增 M006）
地缘冲突→航道风险→能源/大宗商品系统性提高风险溢价。
今日典型：霍尔木兹海峡封锁风险 → 油价破100 → 能源板块超额。
核心判断点：航道封闭率 + 战略储备动用 + 油价前高突破。
2. 外资边际定价法（新增 M007）
追踪"非传统"外资买入A股动向（韩国/东南亚散户/ETF），作为特定行业价值被外资"发现"的早期信号。
当前外资偏好：电力设备、AI芯片ETF、创新药 → 印证A股成长主线国际认可度提升。
3. Agent算力乘数效应（新增 M008）
AI从单次对话 → 持续Agent执行，Token消耗量级跃迁。推理算力成增量驱动力。
配置核心：国产AI芯片（GPU替代）、液冷散热、云服务器、高速互联。
📎 来源链接汇总
| 来源 | 链接 |
|---|---|
| 格隆汇 · 斯蒂格利茨警告滞涨 | https://www.gelonghui.com/live/2345105 |
| 格隆汇 · 韩国股民狂买A股 | https://www.gelonghui.com/live/2345104 |
| 格隆汇 · AI算力机构观点 | https://www.gelonghui.com/live/2345115 |
| 格隆汇 · 两市融资余额 | https://www.gelonghui.com/live/2345113 |
| 招商证券张夏 / 新浪财经 · 3月A股策略 | https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-03-03/doc-inhpsavt4158393.shtml |
| 雪球 · 2026年A股投资策略展望 | https://xueqiu.com/9639558755/362812325 |
| 华尔街见闻 · 3月3日早餐FM | https://finance.sina.com.cn/roll/2026-03-03/doc-inhpsavw7732684.shtml |